第8章 三大投行的评级报告
2月13日，周一。
google盘前发布最新gg系统测试数据。
quality score切换期结束，gg点击量环比回升，转化率回到切换前水平。
数据公布五分钟，盘前交易跳空高开，389。
林顿在图书馆角落刷新页面，看著那条跳空缺口从389往上推。
半个小时后，390破了。
盘口很稳，买卖掛单间距正常，机构在有序回补。
持仓页面掛著：goog 380 callx200，现价390...
他关了页面，去上第四节课。
2月14日，周二。
三家投行同时动评级。
高盛出报告，標题写的是“gg系统切换期结束，搜索gg增长重回轨道”，评级从中性调回买入，目標价从410调到440。
摩根史坦利从观望调回增持，目標价435，报告里写了句“市场此前定价的是最悲观情景，实际情况远好於预期”。
花旗最晚出，措辞最短：“gg系统切换期的短期扰动已经结束，点击量增速正在恢復，维持买入，目標价445。”
盘面连涨三天。
周三收盘391，周四收盘393，周五衝到395。
2月17日，周五下午四点。
林顿登录帐户。
google现价395。
goog 380 callx200，每份合约內在价值15块。
200份，3000美元。
本金2100。
浮盈900。
他把页面最小化，深呼吸著。
3000，离月底还有十一天。
395不是顶。
2月底还有一波机构调仓，季度末基金要调仓换股做窗口美化，科技板块的配置比例会上调。google作为权重股，被动买盘至少还能往上推几块，400再平。
他把瀏览器关了，背上书包回家。
晚上，半地下室。
林曼推门进来。
林顿说：“妈，三千了。”
林曼抬头。
“上次平仓是两千一百六。”
“嗯。”
“现在帐户三千。”
林曼点点头，站起来去热粥。
灶台上的火苗跳了跳，她背对著林顿，声音平：“四百变三千。老李要是知道，烟得掐一整盒。”
“老李最得意的是他那纽约大学的高材生儿子，以前逢人就说他儿子是纽约大学的高材生，以后要在华尔街投行工作。”
“嗯，然后他发现他儿子还不如我。”林顿笑道。
其实金融交易其实跟金融经济知识，关係並不大，很多常识，放在市场上是错的，因为市场本身並不是理性的，经济学家欧文·费雪很厉害，也炒股做投资，最终抄底失败，一贫如洗。
第二天，周六。丰盛中餐馆后厨。
老李蹲在门口，烟夹在手指间，没点。
林曼推门进来，手套还没戴，老李先站起来了。
“林曼。”
“嗯？”
“你儿子那个谷歌，又涨了？”
“涨了。”
“他上次说会反弹，”老李顿了顿，“到了？”
“到了，395。”
老李把烟攥在手里。“那他现在，四百变多少了？”
“三千。”
老李不说话了。他把烟塞进嘴里，打火机咔嗒按了两下，没点著。
咔嗒，又一下，著了。
他深吸一口，菸头亮了一下。
“四百到三千了，厉害。”
“嗯。”
“三千了。”他把烟从嘴里拿下来，看著菸头。
四百块变三千！
他努力供儿子读纽大，一年学费两万五，高材生儿子拿一千块入市，没赚到钱，还亏钱，而林曼儿子四百块，一个月从400变成3000。
林曼拧开水龙头：“他月底才平。现在没到他想平的线。”
老李吐出一口烟，被抽风机捲走，他靠在门框上：“林曼，你儿子是天才。”
“他不是天才。”林曼戴上手套，微笑：“他只是知道自己在干什么。”
老李把烟掐了。
晚上，老李到家，李程在餐桌边，电脑屏幕亮著，旁边摞著一本《投资组合管理》。
老李没绕弯子：“林曼儿子那谷歌，四百变三千了。”
李程手指停在键盘上：“哦。”
“哦？”老李把脚翘上茶几，“四百变两千一，反手做多又变三千。你就一个哦？”
李程皱眉问：“爸，你知道高盛昨天出了什么报告吗？”
“什么？”
“调回买入，目標价440。摩根史坦利调回增持。花旗说gg切换期扰动结束。”李程继续说：“他说的那个quality score，花旗上周就写了。他不是自己分析的，是看了报告记住了，复述给你们听。你们没看过报告，觉得他厉害。”
“可他念报告就赚了將近三千。”
“他押对了方向。”李程把电脑转过来，屏幕对著老李，帐户余额：900美元。持仓栏里多了一行新字。“但我这波也要押同一个方向。”
老李盯著屏幕：“你把home depot和宝洁都清了？”
“止损。home depot阴跌三周，宝洁浪费我两周。亏了一百块，剩下九百全换成了谷歌看涨期权。3月底到期，行权价400。”
“那你这是跟林顿买？”
“我是跟高盛。”李程强调：“跟花旗。跟摩根史坦利。这三家机构加起来管著几万亿美元，养著上千个cfa持证人。你觉得是他们判断力强，还是一个初三泡图书馆的小孩强？”
老李张嘴想说什么，李程没给他机会。
“他上次做空，是赌財报。这次做多，是赌反弹。方向都对。但他没有风控体系，没有仓位管理，没有分散配置。四百押一笔，两千一全梭，次次满仓进满仓出。这种风格对了三次会膨胀，错一次帐户归零。期权的时间损耗他从头到尾没提过一个字，因为他根本不懂。”
李程站起来继续开口：“高盛的报告是两百个分析师写的。花旗的模型跑了二十年。他？十五岁，初三，图书馆自学的。爸，你觉得我应该跟谁？”
老李一时间哑口无言。
“月底，他赌的是月底。我的期权3月底到期，比他多一个月。到时候看谁能把钱拿出来。”
李程进了臥室，门关上了。
老李在沙发上坐了很久。
他把手机掏出来，翻开盖子，屏幕上的录音文件还在。林顿说的每个词，他还是听不懂。但他儿子刚才说的那些，他听懂了，高盛、花旗、cfa、风控、时间损耗。
说得都对，每一句都对。
可林曼的儿子四百变三千，他儿子还亏著一百。
老李把手机合上。
搞不懂。